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爱在左,情在右

10月28日晚,贵州茅台发布三季报,2016年前三季度累计实现营业收入266亿元,同比增长15%;实现净利润125亿元,同比增长9%;营收和净利延续两位数增长势头,业绩喜人。与营收和净利相比,其他指标更为抢眼,经营性现金流325亿,同比大增185%;账面货币资金620亿元,同比大增103%;预收账款174亿元,同比大增210%,这三项指标均创历史新高,显示出充沛的现金流。  总体来看,白酒行业目前仍处于调整期,经济下行压力依然巨大,贵州茅台抢抓大众消费升级趋势,强化品牌宣传,成功实现转型,经营指标明显好于行业,呈现出“企业发展、经销商盈利、消费者受益、股东分享成长”的多方共赢局面,在白酒行业呈现了独具一格的“茅台现象”,被业内外人士广泛关注。  大众消费升级,茅台成功转型  白酒行业自2013年深度调整以来,以茅台、五粮液等为代表的名优白酒销量持续增长,价格回升趋势明显。据有关机构统计,自2011年至2015年,居民可支配收入增长79.5%,存款增加量增长101.7%,但茅台终端价格下降约50%。在“少喝酒、喝好酒、喝健康的酒”的消费理念带动下,大众消费的热情被点燃,客户覆盖更为广泛,研究机构数据显示目前公务消费已不足1%。茅台在1000元左右的终端零售价格,对于走亲访友、宴请宾客、结婚生子等场合,的确是更好的选择。与往年相较,茅台2016年整体呈现“淡季不淡、旺季更火”的特点。  预收账款创新高,渠道商信心大增  伴随茅台酒价格回升和产销两旺的势头,截止三季度末,贵州茅台预收账款达174亿元,同比增长210.4%,创上市以来的历史新高,说明渠道经销商库存不足以应对即将到来的消费旺季,并普遍看好年底的茅台销售,积极踊跃打款,这是2013年以来未曾出现过的情况。  经销商的积极性既来自于对后期市场的看好,也来自于自身盈利状况的大幅改善。贵州茅台在关注消费者利益的同时,也很关注经销商盈利状况。从去年底开始,茅台进一步加大品牌宣传力度,对经销商增加各种支持,引领大众消费向茅台倾斜,在终端取得良好效果。今年以来,茅台经销商的盈利状况改善,经销商普遍反应,“茅台经销商的好日子又要来了”,直爽淳朴的言语表达出对茅台未来发展的信心。  系列酒表现抢眼,渐成新增长极  茅台系列酒由来已久,从最早的茅台王子酒、茅台迎宾酒,到“一曲三茅四酱”,产品体系不断丰富,但销售规模始终起色不大。2016年茅台在系列酒方面将原来的“一曲三茅四酱”品牌实施战略调整为全面践行“133”品牌战略中的“33”战略,即把“茅台王子酒、茅台迎宾酒、赖茅酒”打造成全国市场知名品牌,把“汉酱酒、仁酒、贵州大曲”打造成区域市场重点品牌;将王茅、华茅两个品牌作为战略储备。今年以来,茅台加强队伍建设,调整市场策略,狠抓市场营销工作,对系列酒销售体系给予更大的主动权,实现系列酒快速发展,前三季度茅台系列酒实现销售收入14.6亿元,同比增长67%。  行业研究机构普遍认为,白酒行业目前在总量上已经趋于饱和,但品牌集中度仍然偏低,在消费升级和品牌消费趋势下,消费者会向优质、健康、品牌化的产品集中。这是茅台发展系列酒的有利背景,也是培养新增长极的重要机遇。今年以来,茅台实施的茅台酒与系列酒“两轮驱动”战略成效得以显现,未来发展空间被进一步打开。  看多茅台,机构持续加仓  基金保险等投资机构的嗅觉最为灵敏,早在2015年二季度,全国社保基金等国内顶尖机构便进入茅台前十大股东名单,海外投资者关注时间更早,自2014年底沪港通开通以来,海外投资者持续买入,目前已经位列茅台第二大股东,新加坡政府投资公司(GIC PRIVATE LIMITED)也名列前十大机构,从最新的季报看,国内外投资机构依然对贵州茅台信心十足,青睐有加。  证券研究机构也写了较多研究报告,仅今年8月以来就有近30篇研究报告分析贵州茅台的投资价值,力荐机构继续买入。其中,招商证券在8月份最新研报《预收首破百亿,确定性买入》中提到,“名酒继续复苏,优质资产重估,茅台值得给予高估值…年内目标价350元…确定性买入”,方正证券的报告《贵州茅台:白酒行业的定海神针》中提到,“需求的强劲支撑茅台未来很长一段时间保持两位数的强劲增长,供需紧张的局面会持续出现”。  近期召开的秋季糖酒会上,众多业内人士普遍认为,白酒行业仍然处于弱复苏的周期中,经济形势低迷和消费需求疲软给行业复苏带来更多不确定性,但茅台强化品牌宣传,定位大众消费,成功实现了名酒到民酒的定位转换,呈现出企业、经销商、消费者和股东多方共赢的“茅台现象”,也为行业和资本市场所瞩目。年底茅台是否会交出更加靓丽的答卷,市场拭目以待。

10月28日晚,贵州茅台发布三季报,2016年前三季度累计实现营业收入266亿元,同比增长15%;实现净利润125亿元,同比增长9%;营收和净利延续两位数增长势头,业绩喜人。与营收和净利相比,其他指标更为抢眼,经营性现金流325亿,同比大增185%;账面货币资金620亿元,同比大增103%;预收账款174亿元,同比大增210%,这三项指标均创历史新高,显示出充沛的现金流。  总体来看,白酒行业目前仍处于调整期,经济下行压力依然巨大,贵州茅台抢抓大众消费升级趋势,强化品牌宣传,成功实现转型,经营指标明显好于行业,呈现出“企业发展、经销商盈利、消费者受益、股东分享成长”的多方共赢局面,在白酒行业呈现了独具一格的“茅台现象”,被业内外人士广泛关注。  大众消费升级,茅台成功转型  白酒行业自2013年深度调整以来,以茅台、五粮液等为代表的名优白酒销量持续增长,价格回升趋势明显。据有关机构统计,自2011年至2015年,居民可支配收入增长79.5%,存款增加量增长101.7%,但茅台终端价格下降约50%。在“少喝酒、喝好酒、喝健康的酒”的消费理念带动下,大众消费的热情被点燃,客户覆盖更为广泛,研究机构数据显示目前公务消费已不足1%。茅台在1000元左右的终端零售价格,对于走亲访友、宴请宾客、结婚生子等场合,的确是更好的选择。与往年相较,茅台2016年整体呈现“淡季不淡、旺季更火”的特点。  预收账款创新高,渠道商信心大增  伴随茅台酒价格回升和产销两旺的势头,截止三季度末,贵州茅台预收账款达174亿元,同比增长210.4%,创上市以来的历史新高,说明渠道经销商库存不足以应对即将到来的消费旺季,并普遍看好年底的茅台销售,积极踊跃打款,这是2013年以来未曾出现过的情况。  经销商的积极性既来自于对后期市场的看好,也来自于自身盈利状况的大幅改善。贵州茅台在关注消费者利益的同时,也很关注经销商盈利状况。从去年底开始,茅台进一步加大品牌宣传力度,对经销商增加各种支持,引领大众消费向茅台倾斜,在终端取得良好效果。今年以来,茅台经销商的盈利状况改善,经销商普遍反应,“茅台经销商的好日子又要来了”,直爽淳朴的言语表达出对茅台未来发展的信心。  系列酒表现抢眼,渐成新增长极  茅台系列酒由来已久,从最早的茅台王子酒、茅台迎宾酒,到“一曲三茅四酱”,产品体系不断丰富,但销售规模始终起色不大。2016年茅台在系列酒方面将原来的“一曲三茅四酱”品牌实施战略调整为全面践行“133”品牌战略中的“33”战略,即把“茅台王子酒、茅台迎宾酒、赖茅酒”打造成全国市场知名品牌,把“汉酱酒、仁酒、贵州大曲”打造成区域市场重点品牌;将王茅、华茅两个品牌作为战略储备。今年以来,茅台加强队伍建设,调整市场策略,狠抓市场营销工作,对系列酒销售体系给予更大的主动权,实现系列酒快速发展,前三季度茅台系列酒实现销售收入14.6亿元,同比增长67%。  行业研究机构普遍认为,白酒行业目前在总量上已经趋于饱和,但品牌集中度仍然偏低,在消费升级和品牌消费趋势下,消费者会向优质、健康、品牌化的产品集中。这是茅台发展系列酒的有利背景,也是培养新增长极的重要机遇。今年以来,茅台实施的茅台酒与系列酒“两轮驱动”战略成效得以显现,未来发展空间被进一步打开。  看多茅台,机构持续加仓  基金保险等投资机构的嗅觉最为灵敏,早在2015年二季度,全国社保基金等国内顶尖机构便进入茅台前十大股东名单,海外投资者关注时间更早,自2014年底沪港通开通以来,海外投资者持续买入,目前已经位列茅台第二大股东,新加坡政府投资公司(GIC PRIVATE LIMITED)也名列前十大机构,从最新的季报看,国内外投资机构依然对贵州茅台信心十足,青睐有加。  证券研究机构也写了较多研究报告,仅今年8月以来就有近30篇研究报告分析贵州茅台的投资价值,力荐机构继续买入。其中,招商证券在8月份最新研报《预收首破百亿,确定性买入》中提到,“名酒继续复苏,优质资产重估,茅台值得给予高估值…年内目标价350元…确定性买入”,方正证券的报告《贵州茅台:白酒行业的定海神针》中提到,“需求的强劲支撑茅台未来很长一段时间保持两位数的强劲增长,供需紧张的局面会持续出现”。  近期召开的秋季糖酒会上,众多业内人士普遍认为,白酒行业仍然处于弱复苏的周期中,经济形势低迷和消费需求疲软给行业复苏带来更多不确定性,但茅台强化品牌宣传,定位大众消费,成功实现了名酒到民酒的定位转换,呈现出企业、经销商、消费者和股东多方共赢的“茅台现象”,也为行业和资本市场所瞩目。年底茅台是否会交出更加靓丽的答卷,市场拭目以待。

茅台三季报:持续两位数增长,茅台现象倍受关注

茅台三季报:持续两位数增长,茅台现象倍受关注

10月28日晚,贵州茅台发布三季报,2016年前三季度累计实现营业收入266亿元,同比增长15%;实现净利润125亿元,同比增长9%;营收和净利延续两位数增长势头,业绩喜人。与营收和净利相比,其他指标更为抢眼,经营性现金流325亿,同比大增185%;账面货币资金620亿元,同比大增103%;预收账款174亿元,同比大增210%,这三项指标均创历史新高,显示出充沛的现金流。  总体来看,白酒行业目前仍处于调整期,经济下行压力依然巨大,贵州茅台抢抓大众消费升级趋势,强化品牌宣传,成功实现转型,经营指标明显好于行业,呈现出“企业发展、经销商盈利、消费者受益、股东分享成长”的多方共赢局面,在白酒行业呈现了独具一格的“茅台现象”,被业内外人士广泛关注。  大众消费升级,茅台成功转型  白酒行业自2013年深度调整以来,以茅台、五粮液等为代表的名优白酒销量持续增长,价格回升趋势明显。据有关机构统计,自2011年至2015年,居民可支配收入增长79.5%,存款增加量增长101.7%,但茅台终端价格下降约50%。在“少喝酒、喝好酒、喝健康的酒”的消费理念带动下,大众消费的热情被点燃,客户覆盖更为广泛,研究机构数据显示目前公务消费已不足1%。茅台在1000元左右的终端零售价格,对于走亲访友、宴请宾客、结婚生子等场合,的确是更好的选择。与往年相较,茅台2016年整体呈现“淡季不淡、旺季更火”的特点。  预收账款创新高,渠道商信心大增  伴随茅台酒价格回升和产销两旺的势头,截止三季度末,贵州茅台预收账款达174亿元,同比增长210.4%,创上市以来的历史新高,说明渠道经销商库存不足以应对即将到来的消费旺季,并普遍看好年底的茅台销售,积极踊跃打款,这是2013年以来未曾出现过的情况。  经销商的积极性既来自于对后期市场的看好,也来自于自身盈利状况的大幅改善。贵州茅台在关注消费者利益的同时,也很关注经销商盈利状况。从去年底开始,茅台进一步加大品牌宣传力度,对经销商增加各种支持,引领大众消费向茅台倾斜,在终端取得良好效果。今年以来,茅台经销商的盈利状况改善,经销商普遍反应,“茅台经销商的好日子又要来了”,直爽淳朴的言语表达出对茅台未来发展的信心。  系列酒表现抢眼,渐成新增长极  茅台系列酒由来已久,从最早的茅台王子酒、茅台迎宾酒,到“一曲三茅四酱”,产品体系不断丰富,但销售规模始终起色不大。2016年茅台在系列酒方面将原来的“一曲三茅四酱”品牌实施战略调整为全面践行“133”品牌战略中的“33”战略,即把“茅台王子酒、茅台迎宾酒、赖茅酒”打造成全国市场知名品牌,把“汉酱酒、仁酒、贵州大曲”打造成区域市场重点品牌;将王茅、华茅两个品牌作为战略储备。今年以来,茅台加强队伍建设,调整市场策略,狠抓市场营销工作,对系列酒销售体系给予更大的主动权,实现系列酒快速发展,前三季度茅台系列酒实现销售收入14.6亿元,同比增长67%。  行业研究机构普遍认为,白酒行业目前在总量上已经趋于饱和,但品牌集中度仍然偏低,在消费升级和品牌消费趋势下,消费者会向优质、健康、品牌化的产品集中。这是茅台发展系列酒的有利背景,也是培养新增长极的重要机遇。今年以来,茅台实施的茅台酒与系列酒“两轮驱动”战略成效得以显现,未来发展空间被进一步打开。  看多茅台,机构持续加仓  基金保险等投资机构的嗅觉最为灵敏,早在2015年二季度,全国社保基金等国内顶尖机构便进入茅台前十大股东名单,海外投资者关注时间更早,自2014年底沪港通开通以来,海外投资者持续买入,目前已经位列茅台第二大股东,新加坡政府投资公司(GIC PRIVATE LIMITED)也名列前十大机构,从最新的季报看,国内外投资机构依然对贵州茅台信心十足,青睐有加。  证券研究机构也写了较多研究报告,仅今年8月以来就有近30篇研究报告分析贵州茅台的投资价值,力荐机构继续买入。其中,招商证券在8月份最新研报《预收首破百亿,确定性买入》中提到,“名酒继续复苏,优质资产重估,茅台值得给予高估值…年内目标价350元…确定性买入”,方正证券的报告《贵州茅台:白酒行业的定海神针》中提到,“需求的强劲支撑茅台未来很长一段时间保持两位数的强劲增长,供需紧张的局面会持续出现”。  近期召开的秋季糖酒会上,众多业内人士普遍认为,白酒行业仍然处于弱复苏的周期中,经济形势低迷和消费需求疲软给行业复苏带来更多不确定性,但茅台强化品牌宣传,定位大众消费,成功实现了名酒到民酒的定位转换,呈现出企业、经销商、消费者和股东多方共赢的“茅台现象”,也为行业和资本市场所瞩目。年底茅台是否会交出更加靓丽的答卷,市场拭目以待。

茅台三季报:持续两位数增长,茅台现象倍受关注

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